Terraria é um jogo sandbox de ação e aventura em 2D, onde os jogadores criam um personagem e reúnem recursos para criar gradualmente armas e armaduras mais fortes.
Os jogadores criam mapas gerados aleatoriamente que contêm diferentes locais dentro dele e, reunindo recursos específicos e desencadeando eventos especiais, os jogadores lutarão contra um dos muitos chefes do jogo. Personagens criados podem ser jogados em diferentes mapas.
O jogo apresenta centenas de itens únicos que podem ser encontrados em todo o mapa, alguns dos quais podem nem ser encontrados. Terraria possui diversos biomas e áreas com visuais distintos, contendo recursos e inimigos exclusivos desse bioma. Depois de coletar materiais, os jogadores podem criar móveis e construir assentamentos e casas, pois após completar eventos ou encontrar itens específicos, os NPCs começarão a chegar e exigirão a proteção do jogador.
Terraria pode ser jogado em três dificuldades e possui uma grande comunidade de mods.