O jogo tem 16 níveis, embora muitos sejam bastante curtos. Muito parecido com Knights of the Round da Capcom, King of Dragons apresenta um sistema de avanço de nível semelhante a um videogame. Pontos marcados por matar monstros e coletar ouro contam para a experiência, e o personagem ganha níveis em intervalos regulares. A cada nível, a barra de saúde do personagem aumenta, outros atributos como alcance melhoram e o personagem também se torna invulnerável por alguns segundos. Ao longo do caminho, diferentes atualizações de armas e armaduras para cada personagem também podem ser obtidas.
King of Dragons apresenta um sistema de controle simples que consiste em um único botão de ataque e um botão de salto. Ao apertar os dois botões, o personagem desfere um ataque mágico que atinge todos os inimigos na tela (sua força varia de acordo com o personagem utilizado) ao custo de perder energia. O lutador, o clérigo e o anão também podem usar seu escudo para bloquear certos ataques inclinando o joystick para trás antes do impacto.
Este é um dos muitos jogos da Capcom que apresentam o item de power-up yashichi. Existem três desses power-ups escondidos ao longo do jogo, cada um dando ao jogador um continue extra.
