Lost Odyssey se passa em um mundo em que uma "Revolução Mágica-Industrial" está ocorrendo. Embora a energia mágica já existisse em todas as criaturas vivas, de repente ela se tornou muito mais poderosa trinta anos antes do início do jogo.
Por isso, afetou muito a sociedade, com dispositivos chamados "Magic Engines" aproveitando esse poder para iluminação, automóveis, comunicação e robôs, entre outros usos. Enquanto anteriormente apenas alguns selecionados podiam usar magia, muitos magos ganharam a habilidade. No entanto, esse progresso também fez com que duas nações desenvolvessem novas e mais poderosas armas de destruição em massa.
O reino de Gohtza e a República de Uhra (que recentemente se converteu de uma monarquia). Uhra está construindo o Grand Staff, um gigantesco mecanismo mágico, enquanto o Gohtza altamente industrializado busca ativamente sua própria pesquisa mágica. Uma terceira nação, o Estado do Oceano Livre de Numara, permanece isolada e neutra, embora esteja caindo em desordem devido a um general tentando encenar um golpe de estado. Uhra, em guerra com Khent, uma nação de homens-fera, envia suas forças para as Terras Altas de Wohl para uma batalha decisiva no início do jogo.
